Pas de changement sur le taux d’intérêt alors que la Banque du Canada s’en tient à 5%

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La Banque du Canada a annoncé que son taux directeur du financement à un jour demeurera à 5 pour cent, gardant ainsi son indice de référence inchangé pour la quatrième fois consécutive.

L’annonce d’aujourd’hui était prédite par de nombreux économistes. La banque centrale a augmenté ses taux d’intérêt pour la dernière fois en juillet 2023.

Lors d’une conférence de presse mercredi matin, le gouverneur de la banque centrale, Tiff Macklem, a déclaré que les discussions à la Banque du Canada passaient désormais du montant à la durée.

Au lieu de chercher principalement à savoir si le taux d’intérêt directeur de la banque est suffisamment élevé, la banque se demande maintenant combien de temps sa « position restrictive actuelle » de taux d’intérêt plus élevés doit être en place.

L’inflation est “encore trop élevée”, selon Macklem

Malgré ce changement potentiel de message, la banque ne dit pas que les taux d’intérêt baisseront bientôt, compte tenu des inquiétudes persistantes concernant l’inflation.

Dans un discours préparé, Macklem a souligné que l’inflation avait diminué au cours des derniers mois, la hausse des taux d’intérêt imposée par la Banque du Canada ayant contribué à ralentir l’économie.

Mais “l’inflation est encore trop élevée”, a-t-il déclaré, soulignant qu’il existe toujours des pressions inflationnistes. Le gouverneur a déclaré aux journalistes qu’il était « prématuré » de discuter d’une réduction des taux d’intérêt.

Même si Macklem a déclaré que la banque n’excluait pas de nouvelles hausses de taux si l’inflation augmentait, il a également déclaré que si l’économie “évolue globalement conformément” aux projections actuelles, il ne s’attend pas à ce qu’une hausse des taux d’intérêt soit discutée.

Un immeuble sur lequel est écrit Banque du Canada.
Les prédictions de la plupart des économistes se sont réalisées mercredi alors que la Banque du Canada a maintenu son taux d’intérêt du financement à un jour à 5 pour cent. (Adrian Wyld/La Presse Canadienne)

“Je m’attends à ce que les discussions futures portent sur la durée pendant laquelle nous maintiendrons le taux directeur à 5 pour cent”, a-t-il déclaré.

Le taux d’inflation au Canada a diminué pendant une grande partie de l’année dernière, mais a augmenté en décembre. Les prévisions de la Banque du Canada prévoient que l’inflation atteindra son objectif d’environ 2% d’ici 2025.

Quant à la croissance économique, selon certaines mesures, elle avait commencé à stagner et à ralentir à la fin de l’année dernière.

“Nous ne pensons pas que nous ayons besoin d’une profonde récession pour ramener l’inflation à l’objectif. Mais nous avons besoin de cette période de faible croissance”, a déclaré Macklem aux journalistes mercredi.

Des baisses de taux à venir, disent les économistes

Les économistes de la CIBC et de la Banque de Montréal ont réagi à l’annonce d’aujourd’hui en prévoyant une réduction du taux d’intérêt en juin 2024, BMO affirmant que « les hausses de taux au cours des deux dernières années font leur travail ».

Le taux d’intérêt de la banque centrale influence le coût de la dette pour les Canadiens qui contractent des prêts et des hypothèques à taux variable, et peut également influer sur les taux d’intérêt de certains comptes d’épargne.

REGARDER | Tiff Macklem sur la réduction des taux d’intérêt :

“Nous n’en sommes pas encore là” : le gouverneur de la Banque du Canada interrogé sur les réductions de taux

Tiff Macklem affirme que les pressions inflationnistes doivent s’atténuer davantage avant que la Banque du Canada puisse réduire les taux d’intérêt.

Les taux hypothécaires sont l’une des choses que surveille l’économiste Jeremy Kronick, soulignant que de nombreux Canadiens qui ont contracté ou renouvelé leur prêt hypothécaire lorsque les taux étaient au plus bas devront bientôt renouveler ou refinancer aux coûts beaucoup plus élevés d’aujourd’hui.

Selon Kronick, la Banque du Canada doit faire attention à ne pas laisser les taux d’intérêt trop élevés pendant trop longtemps. Si davantage de Canadiens étaient confrontés à des augmentations significatives des coûts hypothécaires, ils ne pourraient pas dépenser ailleurs, ce qui pourrait exacerber le ralentissement économique.

“Dans la mesure où les gens ont épargné et s’y sont préparés, c’est formidable. Dans la mesure où ils ne l’ont pas fait et qu’il y a un choc assez important, cela pourrait pousser les choses dans une situation pire que celle que la banque prévoit peut-être”, a déclaré Kronick. qui est directeur du Centre sur la politique financière et monétaire à l’Institut CD Howe à Toronto.

Un homme barbu en costume bleu marine pose pour un portrait.
L’économiste Jeremy Kronick affirme que la hausse des coûts hypothécaires pourrait avoir des effets plus importants si la Banque du Canada attend trop longtemps pour baisser les taux d’intérêt. (Craig Chivers/CBC)

Kronick a déclaré qu’il s’attend à ce qu’un taux d’intérêt « neutre » de la Banque du Canada soit d’environ 3 pour cent. On ne sait pas exactement quand la banque sera en mesure d’atteindre un tel taux d’intérêt, compte tenu de variables actuelles, telles que l’impact des tensions géopolitiques sur les coûts de transport international, a-t-il déclaré.

Quoi qu’il en soit, il a déclaré que les Canadiens ne devraient pas s’attendre à des taux d’intérêt extrêmement bas au cours des prochains mois.

“Ce sera plus élevé, à mon avis, qu’avant la pandémie”, a-t-il déclaré.

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