L’Europe évite la récession pour l’instant malgré la stagnation du PIB au dernier trimestre 2023

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  • Correspondance des prévisions et résultats meilleurs que prévu dans l’ensemble du bloc
  • Même l’Allemagne évite la récession technique grâce à la révision à la hausse des données du troisième trimestre

La zone euro a réussi à éviter une récession en 2023 après que le plus grand partenaire commercial de la Grande-Bretagne ait annoncé une croissance stable de son PIB pour le dernier trimestre de l’année.

Les chiffres de la Banque centrale européenne montrent que le bloc a dépassé les prévisions du marché d’une baisse de 0,1 pour cent pour le trimestre, alors que même les poids lourds ternes, la France et l’Allemagne, ont dépassé les attentes.

Mais un chiffre préliminaire d’une croissance du PIB de 0,5 pour cent pour la zone euro et l’Union européenne dans son ensemble contraste avec une croissance de 3 pour cent aux États-Unis et met la pression sur la BCE pour qu’elle envisage des réductions de taux d’intérêt pour aider à soutenir la croissance. économie.

Les prix du marché suggèrent que la BCE commencera à réduire ses taux au deuxième trimestre 2024, et que quatre autres réductions devraient suivre avant la fin de l’année.

La chef de la BCE, Christine Lagarde, a averti la semaine dernière qu'il était « prématuré » de parler de baisse des taux d'intérêt.

La chef de la BCE, Christine Lagarde, a averti la semaine dernière qu’il était « prématuré » de parler de baisse des taux d’intérêt.

Il est important de noter que l’Allemagne a réussi à éviter d’entrer dans une récession technique malgré une baisse de 0,3 pour cent du PIB au quatrième trimestre, après que ses chiffres du troisième trimestre ont été révisés à la hausse, passant d’une baisse de 0,1 pour cent à une croissance stable.

Des chiffres distincts publiés mercredi montrent également que l’inflation des prix à la consommation en Allemagne a ralenti plus que prévu en janvier, tombant à 3,1 pour cent contre 3,8 pour cent en décembre.

De même, le PIB français a stagné au quatrième trimestre, tandis qu’une baisse de 0,1 pour cent au troisième trimestre a été révisée à la hausse pour une croissance du PIB stable.

Comment les économies de la zone euro se sont comportées depuis 2020

Comment les économies de la zone euro se sont comportées depuis 2020

Les données ont également montré mercredi que l’inflation française a baissé plus que prévu, s’établissant à 3,1 pour cent en janvier contre 3,7 pour cent en décembre.

Par ailleurs, les chiffres publiés mardi ont montré une croissance du PIB meilleure que prévu pour le quatrième trimestre, de 0,2 et 0,6 pour cent respectivement en Espagne et en Italie.

Charles Hepworth, directeur des investissements chez GAM Investments, a déclaré : « Il y a eu beaucoup de lamentations et de grincements de dents sur le fait que le quatrième trimestre enregistrerait une baisse similaire et aboutirait à la définition classique d’une récession technique quoique superficielle à travers l’Europe. Mais le bloc a réussi à y échapper de justesse.»

Mais Hepworth a averti que les chiffres de croissance médiocres “n’enhardiront probablement pas les colombes de la BCE”, qui sont plus susceptibles de maintenir les taux d’intérêt “plus élevés pendant plus longtemps” en l’absence d’un ralentissement plus grave.

Il fait écho aux commentaires de La chef de la BCE, Christine Lagarde, a averti la semaine dernière que parler de baisse des taux d’intérêt était “prématuré”..

La BCE a laissé ses taux inchangés à leur niveau record de 4 pour cent depuis septembre.

Hugo Le Damany, économiste chez AXA Investment Managers, et François Cabau, économiste senior pour la zone euro, ont déclaré que les données du PIB du quatrième trimestre « ont renforcé l’opinion selon laquelle des baisses de taux sont justifiées le plus tôt possible », avec une baisse lors de la réunion d’avril de la BCE « définitivement envisageable ».

Ils ont ajouté : « (Les données) montrent clairement que le resserrement monétaire (passé) constitue la force baissière écrasante.

“Dans un contexte de confiance peu encourageante des entreprises et des consommateurs, nous maintenons notre consensus inférieur (de 0,5 pour cent de croissance du PIB en 2024) et nos prévisions de PIB des services de la BCE (de 0,8 pour cent), prévoyant cette année une croissance séquentielle faible, cohérente avec la croissance du PIB en 2024. à 0,3 pour cent.

Les analystes d’UBS ont déclaré : « Pour l’avenir, les perspectives de croissance de la zone euro pour les trimestres à venir restent difficiles, avec les principaux vents contraires liés à la politique monétaire restrictive de la BCE, à un environnement extérieur faible et à la consolidation budgétaire.

« Dans le même temps, la résilience du marché du travail et la reprise de la croissance des salaires réels devraient soutenir la consommation des ménages et donc une croissance plus large du PIB.

“Nous prévoyons une croissance du PIB de la zone euro de 0,6 pour cent en 2024 avant de rebondir à 1,2 pour cent en 2025.”

L’économie allemande n’a augmenté que de 0,1 pour cent par rapport au dernier trimestre 2019.

L’économie allemande n’a augmenté que de 0,1 pour cent par rapport au dernier trimestre 2019.



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