Les investisseurs se montrent attentifs alors que les actions Burberry se démodent

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Un avertissement sur les résultats et une baisse du cours de l’action ont donné à Burberry un début d’année difficile – et la City estime que la situation va empirer avant de s’améliorer.

Les hedge funds se sont tournés vers la maison de couture de luxe depuis la mi-janvier, lorsqu’elle a avoué que ses ventes avaient été faibles à Noël. L’entreprise cotée au FTSE100 avait tiré la sonnette d’alarme pour la première fois trois mois plus tôt.

Près de 5 pour cent de ses actions sont désormais prêtées à des vendeurs à découvert – dont le fonds spéculatif de Mayfair, Marshall Wace – qui gagneront de l’argent si le cours de l’action chute. Cela représente une hausse par rapport à moins de 1 pour cent au début de cette année.

Route semée d’embûches : un avertissement sur les résultats et une baisse du cours de l’action ont donné à Burberry un début d’année difficile

Route semée d’embûches : un avertissement sur les résultats et une baisse du cours de l’action ont donné à Burberry un début d’année difficile

Les positions courtes sur Burberry n’ont pas été aussi élevées depuis 2016, qui a été une année mouvementée marquée par une baisse des bénéfices, des investisseurs mécontents et une refonte de la direction qui a conduit au renversement de Christopher Bailey en tant que directeur général.

Les analystes visent la société, célèbre pour son chèque distinctif, avec une longue liste de banques, dont Goldman Sachs, Stifel, HSBC, Barclays, RBC et Jefferies, qui ont toutes réduit le cours cible de ses actions.

Fondée en 1856 par l’assistant drapier Thomas Burberry, la marque est surtout connue pour ses trenchs. L’entreprise a été contrainte de passer des années à retrouver son statut d’icône de la haute couture après que son célèbre motif à carreaux soit devenu populaire auprès des hooligans du football.

Burberry a « les éléments de base » en place pour la prochaine étape de sa transformation, selon les analystes de RBC. Mais ils ajoutent qu’un « contexte macroéconomique et de luxe moins favorable » pourrait s’avérer plus difficile à court terme.

La semaine dernière, les valeurs du luxe ont bénéficié de la publication de résultats solides par LVMH, même si les chiffres ont également montré un ralentissement de la croissance des revenus, ce qui indique que l’industrie n’est pas encore tirée d’affaire.

LVMH est aidé par le fait qu’il possède une pléthore de marques, dont Louis Vuitton, Christian Dior et Moet & Chandon. Cela signifie que même si une partie du marché est à la traîne, il y a de fortes chances que d’autres prospèrent.

Burberry, en revanche, sera toujours paralysé par le fait qu’il s’agit d’une entreprise monomarque. Sophie Lund-Yates, analyste actions principale chez Hargreaves Lansdown, a déclaré : « Les grands conglomérats cotés en bourse disposent d’un éventail complet de marques, ce qui signifie qu’il y a moins de volatilité et qu’ils sont moins vulnérables aux changements de dépenses.

Elle a ajouté que Burberry – dirigé par Jonathan Akeroyd – est plus exposé que les autres groupes de produits de luxe aux acheteurs « ambitieux » qui ne sont pas riches et sont contraints de limiter leurs dépenses. Burberry a également poursuivi une stratégie d’augmentation des prix, qui pourrait ne pas baisser. Et puis se pose la question de savoir si les gens aiment les designs.

Il y a eu une réponse discrète aux lignes récentes conçues par le directeur de la création Daniel Lee. Burberry pourrait être une cible de rachat. Quoi qu’il arrive, ce sera une année critique pour l’entreprise.



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