ALEX BRUMMER : arguments en faveur d’une baisse des taux d’intérêt

[ad_1]

À l’heure actuelle, il est très difficile de rester fidèle aux projections économiques. Presque tous les analystes ont raté l’expansion de 3,1 % de l’Amérique en 2023 face à la hausse des taux d’intérêt.

Ici, chez nous, les prévisions de la Banque d’Angleterre ont été si systématiquement erronées qu’elle a fait appel à l’ancien chef de la Réserve fédérale, Ben Bernanke, pour inspecter les livres.

Toutes les prédictions pour la semaine à venir sont que la Réserve fédérale, qui fixe les taux d’intérêt demain, et la Banque d’Angleterre, le lendemain, n’apporteront aucun changement.

Il faudrait un changement important de sentiment au sein du Comité de politique monétaire (MPC) de fixation des taux d’intérêt de la Banque pour que les coûts d’emprunt évoluent jeudi.

Deux membres du MPC réclamaient encore le mois dernier une augmentation par rapport aux 5,25 pour cent actuels.

La grande préoccupation est qu’en maintenant les coûts d’emprunt à un niveau trop élevé pendant trop longtemps, la Banque d’Angleterre commette un acte de vandalisme économique.

La grande préoccupation est qu’en maintenant les coûts d’emprunt à un niveau trop élevé pendant trop longtemps, la Banque d’Angleterre commette un acte de vandalisme économique.

Il existe une réelle opportunité de surprendre si le gouverneur Andrew Bailey et le MPC veulent sortir du discours catastrophique sur le Royaume-Uni.

Malgré un revers en décembre, lorsque l’inflation des prix à la consommation est passée de 3,9 pour cent à 4 pour cent, la tendance est incontestablement à la baisse.

Les données du British Retail Consortium montrent que l’inflation des prix dans les magasins a diminué en janvier, passant de 4,3 pour cent le mois dernier à 2,9 pour cent.

L’inflation dans les magasins atteint son plus bas niveau depuis février 2022.

Une grande inquiétude pour les détaillants est la hausse du salaire vital national. Mais les hausses globales moyennes des salaires, de 6,5 pour cent au cours du trimestre le plus récent, se modèrent.

Les craintes d’une spirale des prix et des salaires s’estompent, même si les couches les plus récalcitrantes du personnel, les jeunes médecins et certains syndicats ferroviaires, résistent encore.

À mesure que les distorsions causées par le plafonnement des prix de l’énergie disparaîtront, l’indice des prix à la consommation pourrait chuter de façon spectaculaire dans les mois à venir, se rapprochant ainsi de l’objectif de 2 pour cent de la Banque.

La grande préoccupation est qu’en maintenant trop longtemps des coûts d’emprunt trop élevés, la Banque commette un acte de vandalisme économique.

Il y a eu beaucoup de positivité ces derniers temps à propos du Royaume-Uni. Il serait dommage que le maintien des coûts d’emprunt aux niveaux actuels étouffe l’entreprise.

Porté par le secteur des services, l’indice des directeurs d’achat britanniques reste en territoire positif et continue de surprendre à la hausse.

L’indice de confiance de GfK se situe à son plus haut niveau depuis deux ans. Et la production automobile britannique, stimulée par la production de véhicules électriques, a connu l’année dernière son meilleur taux de croissance depuis 2010.

Une baisse des taux d’intérêt aurait l’avantage supplémentaire de limiter les coûts d’emprunt du gouvernement à un moment où 25 pour cent de l’encours de la dette britannique est lié à l’inflation.

Notre message au MPC : soyez audacieux.

Grande affaire

Plus de deux ans se sont écoulés depuis que le groupe chinois Evergrande a jeté une ombre profonde sur l’immobilier dans la région en faisant défaut sur sa dette.

Depuis lors, elle s’est engagée dans une lutte acharnée pour sa survie en se débarrassant de ses actifs. Tout cela s’est arrêté brutalement avec la décision de la juge des faillites de Hong Kong, Linda Chan, de faire appel aux liquidateurs.

Le groupe tient le coup avec un passif estimé à 260 milliards de livres sterling et ses obligations en dollars se négociant à seulement 1 à 1,5 centime de leur valeur nominale.

Même les fonds vautours les plus audacieux en auraient peur. La décision de Hong Kong constituera un test important pour l’intégrité des finances de la Chine continentale.

Dans le cadre d’un accord signé entre le territoire et Pékin en 2021, la Chine a convenu qu’un liquidateur nommé par le tribunal de Hong Kong avait le pouvoir de prendre le contrôle des propriétés d’Evergrande en Chine. Le capitalisme à la manière de Xi Jinping est confronté à une rude épreuve.

Filet de sécurité

Le patron de Ryanair, Michael O’Leary, n’a pas peur de froisser les plumes. Son offre de prendre livraison des avions 737 MAX 10 de Boeing, si les transporteurs américains refusent d’utiliser leurs options, pourrait signifier des avions à bas prix.

Ryanair a déjà des commandes fermes pour 150 des plus grands 737 de Boeing.

Cette proposition visait peut-être à détourner l’attention de Ryanair du retrait de ses prévisions de bénéfices antérieures après une rupture avec certains agents de voyages en ligne.

O’Leary a démontré à plusieurs reprises que c’est le prix et l’efficacité qui ont propulsé son transporteur sans fioritures au premier rang en Europe. Tant que les problèmes de qualité de Boeing seront résolus, Ryanair sera en première ligne.

Les passagers seront peut-être moins séduits.

[ad_2]

Source link

Scroll to Top